에코프로비엠 기업분석_제품 특징 및 향후 전망

 

 

에코프로와 함께 에코프로의 자회사 에코프로비엠에 대한 관심이 뜨겁다

 

에코브로의 재무성과는 전적으로 에코프로비엠의 성과에 의한 것이므로 이 글에서는 에코프로비엠을 제대로 파헤쳐보려고 한다.

 

글의 내용

1.에코프로비엠의 제품인 양극 소재란?

2.에코프로비엠의 제품 특징

3.에코프로비엠의 재무 성과

4.에코프로비엠의 주가

5. 에코프로비엠 전망

 

 

 

 

 

1. 에코프로비엠의 제품, 양극소재

에코프로비엠의 홈페이지에는 제일 먼저 본인 기업의 정체성을 다음과 같이 설명한다.

 

세계 최고의 양극소재 전문기업, ECOPRO BM

 

에코프로비엠은 양극소재를 제조해서 판매하는 업체다. 양극소재는 2차 전지 부품이다.

정확히는 리튬이온 배터리에 들어가는 소재다

 

양극소재가 무엇인가?

 

아래 그림은 포스코의 뉴스룸에서 소개하는 리튬이온 배터리의 작동원리 그림이다

리튬이온 배터리에서의 양극재 구조, 출처:포스코 블로그

 

양극재는 리튬이온 배터리에서 힘세고 오래가는 배터리를 만들어주는 역할을 한다.

 

양극재의 역할은 크게 세가지다.

1) 리튬이온 배터리 제조원가의 35% 이상을 차지하는 핵심 소재이며

2) 배터리의 용량과 평균 전압을 결정하는 리튬의 공급원이다.

3)양극재는 전지 내에서 전기 에너지를 저장하고 방출해주는 역할을 하는 원료다.

 

힘세고 오래가는 배터리의 핵심 부품이기 때문에 2차 전지에서 매우 중요한 역할을 한다.

 

 

 

 

이런 에코프로비엠의 양극소재는 어디에 사용할 수 있을까?

 

 

 

2. 에코프로비엠의 제품 특징

 

ECOPRO BM은 2016년 5월 ㈜에코프로에서 전지재료 사업부문을 물적 분할하여 설립되었다. 전구체부터 양극소재까지 일괄 개발 및 생산 체계를 구축한 ECOPRO BM은 독창적인 원천기술 개발과 10년 이상 축적된 양산 기술로 양극소재 기술 역량 및 제조 역량에서 이미 국제적인 경쟁력을 확보하고 있다. 또한 지속적인 연구개발을 통해 양극소재 기술 향상을 도모하여 차세대 양극소재인 CSG(High-end NCM)를 상용화하는 등 글로벌 전기차 시장 확대에 대응하여 글로벌 시장 공략에 박차를 가하고 있다. 

 

에코프로비엠은 하이니켈 양극소재를 개발한다.

 

배터리 성능과 특성을 결정짓는 양극 활물질은 다양한 리튬과 금속 성분의 조합으로 만들어진다. 에너지밀도를 결정하는 니켈(Ni), 안정성을 높이는 코발트(Co)와 망간(Mn), 출력을 향상하는 알루미늄(Al)이 주 원료이다. 이 원소들을 어떤 비율로 조합하느냐가 양극재의 용량, 에너지밀도, 안정성, 수명, 가격경쟁력을 결정한다. 

 

양극재에 쓰이는 금속 원소의 특징, 이미지 출처: 포스코 뉴스룸

 

[ 에코프로비엠의 핵심 역량 ]

 

1) 전구체~양극재까지 일괄 생산으로 제품 변화 속도 대응

2) 10년 이상의 검증된 양산 기술

3) 표면 및 구조 안정화, 잔류리튬 제어, 고밀도 입자 제어 기술 등 최고 기술 확보로 제품 및 고객 다변화

4) 주요 고객사와 차세대 모델 선행 개발 등 시장 지배력 확대

5) EV 시장 성장에 맞춘 지속적인 생산 Capa. 증설 능력 (전구체, 양극재)

 

 

 

 

[ 에코프로비엠의 제품 특징 ]

NCA Series

• 국내 유일의 Ni-Rich, High-end 소재
• 현존하는 LIB 양극소재 중 최고의 가역용량
• 고객사 요구에 따른 다양한 맞춤형 NCA Modeling

CSG Series (Core Shell Gradient)

• 2012년 미국 R&D Award 수상
• 농도구배 기술로 고용량 + 안전성 구현
• NCA에 버금가는 용량 및 긴 수명 특성의 차세대 신소재로 EV 최적화

 

3. 에코프로비엠의 재무 성과

 

지난 2월 3일 발표한 에코프로비엠의 IR 자료 기반으로 재무 성과를 확인해 봤다.

 

22년 연간 매출액 5조 3,569억으로  21년의 1조 4,856억 대비 261%가 성장했다.

매출이익은 5,158억으로 21년 1,901억대비 171% 성장했으며,

영업이익은 3,825억으로 21년 1,150억 대비 232%의 성장율을 보였다.

 

단기간의 매우 높은 성장으로 미래가 기대되는 기업이라는 점은 틀림없다.

에코프로비엠 손익계산서

 

매출 성장의 배경에는 전기차용 양극재 중심의 판매 성장에 따라 분기별 지속적으로 매출이 증가했던 것이 컸다.

 

22년 분기별 매출 실적을 그래프로 보면 에코프로비엠의 가파른 성장세가 눈에 들어올 수 밖에 없다.

특히  EV용 양극재의 매출이 1분기 3,481억에서 4분기 1조 3,402억으로 3,85배 뛴 것으로 확인할 수 있다.

단 3분기만에 엄청난 성장이 아닐 수 없다.

에코프로비엠의 22년 분기별 매출 구조, 출처:에코프로비엠

 

 

 

 

 

4. 에코프로미엠 시장 전망과 23년 매출 전망

 

EV 전기차 시장에서의 성장은 그 핵심 부품인 전지 재료 사업에 있어서도 높은 시장 성장을 예상하게 한다.

프로에코비엠은 신규 공장의 가동률을 신속하게 확대하여 시장의 확대를 자사 매출 확대의 기회로 가져오고자 하고 있다.

 

또한 신규 아이템 판매 활동도 강화하고 있다. 

 

 

[에코프로비엠의 제품 시장 전망과 대응 전략 ]

 

이에 따라, 2023년 매출 전망 또한 금액을 적시하고 있지 않지만, 매우 큰 폭의 상승을 예상하고 있다. 

 

 

생산 공정에 있어서도 국내외에서 공장 가동을 높이고 있다.

 

 

 

 

양산에 에코프로비엠의 공장이 23년 3분기에 착공되어, 24년 3분기 양산이 가능해질 예상이다.

에코프로비엠 공장 증설 계획

 

글로벌에서도 두개 지역에서 공장을 착공해 25년 상,하반기에 각각 제품 양산이 가능해질 전망이다. 

 

에코프로비엠 글로벌 공장 증설 계획

 

 

5. 결론 

 

22년 재무 성과 오픈 후 최근 몇주 사이에 급격한 주가 상승으로 인해 에코프로비엠에 대한 기대감이 매우 높은 것은 사실이다. 시장 성장 전망이나 재무 성과 측면에서 매우 유망한 기업인 것은 맞지만, 최근의 급등은 기업가치를 적절히 반영하고 있는지 잘 살펴보는 것이 필요할 것 같다.

 

 

 

 

 

 

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